三个不确定性使潮汐

中国经济网络保留的所有权利 中国经济网络新媒体矩阵 在线音频 - 视觉节目许可证（0107190）（北京ICP040090） 韩YU于5月8日，美联储发布了最新的利率解决方案，将联邦基金利率的目标范围保持在4.25％至4.50％之间。这是美联储第三次决定自今年1月和3月举行的利率会议以来，这是保留利率的变化。自今年年初以来，美联储在费率上保持了仔细的行为。相比之下，去年，美联储的财务政策在9月正式散落，首次将利率降低50点，然后在11月两次降低利率，去年不降低利率。那么，为什么美联储今年培养利率较慢？有三种不确定性使美联储成为问题。首先，美国通货膨胀的不确定性使美联储没有提前降低利率。为了防止高通货膨胀，美联储自2022年3月以来已经开始迅速的利率。随着利率继续提高，美国通货膨胀率逐渐冷却，但尚未恢复到商定的美联储水平。目前，美国的通货膨胀情况面临更多变量。美联储在这次利率会议上（因此称为“声明”），清楚地指出，“增加失业率和增强通货膨胀的风险已经增加”，这是命中以前从未出现过的事情。数据还表明，通货膨胀减慢甚至可能反弹。在今年的第一季度，美国的核心PCE（个人消费支出）价格指数的初步年度季度率为3.5％，超过了预期（3.3％），并且高于先前的2.60％。通货膨胀期望仍在上升。 s密歇根大学的Urvey数据表明，美国通货膨胀的期望将于明年重建6.7％，这是1981年12月以来最高的期望，未来五年的通货膨胀期望高达4.4％，是1991年7月以来的最高价，是纽约的微观经济数据中最高的报告。通货膨胀。其次，美国经济的不确定性创造了一个美联储，需要更多时间观察数据。随着通货膨胀压力仍然存在，美国的经济表现出无力的迹象。美国商务部发布的数据显示，今年第一季度，美国Real GDP的初始年度化季度比率为-0.3％，陷入收缩，从2024年第四季度的2.4％急剧下降。其中，个人消费支出，哪个AC AC最大经济产出的计数仅增加了1.8％的月份，这是自2023年第二季度以来季度增长最慢，大大低于上一季度的4％增长。经济观点的不确定性也可以在许多高级数据和调查中看到。最新的EK状态Reportu.s。美联储发布的原子（通常称为“黑皮书”）表明，尽管经济不确定性（尤其是与关税有关的问题）正在上升，但许多美国地区的观点却大大恶化。世界伟大的企业研究协会发布的数据还表明，美国关税政策导致了工作中的经济关注和前景，这是4月86日美国消费者信心指数，该指数在近五年内达到了最低水平，并且连续第五个月拒绝了。在声明中，美联储也直言不讳地“经济角度的不确定性仍在上升”。蒂RD，美元资产的不确定性使美联储没有降低利率毫不留情而不是前进。美元资产（例如美国债券）曾经被认为是全球“安全拥有”，但国际投资者对美元资产的信心也受到了各种不确定性的影响。例如，美国联邦政府债务的规模每年增加，现在超过36万亿美元。财政维护面临主要风险。美国债券的过度规模也限制了交易的灵活性，“安全财产”的特征也削弱了。此外，一般而言，当美国股票崩溃时，投资者将购买美元或美国的债券安全，但最近，美国股票，美元和美国债券已经经历了同时否认，而“股票，债券和外汇”三重杀害可以进一步削弱美国财务稳定的证书。n，例如“债务”和“美国销售”，如果美联储选择降低超过市场预期的利率的降低，它可以加强资本流动，摇晃国际金融体系中美元的基本地位，并进一步破坏国际金融金融在美国金融市场中的信心。美元。值得注意的是，美联储拭目以待的时间窗口也很狭窄，我们 - 经济经济的关键指标略有削弱。如果您不小心，美联储将错过规范美国经济下坡风险的时间。如何改变 - 新将财务政策调整到高度的不确定性将是美联储面临的主要哈蒙。 （负责编辑：朱小海）