资金“联合”、走在一起、持股集中、协同程度

中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 近日发布的公募基金2025年三季报披露了基金公司新重仓控股。优质股往往会同时受到多家机构的青睐。比如，博彩巨头圣华通今年以来就不断被公募资金挖掘。从被忽视到成为数百只基金持有的主要股票，这只特别的股票引人注目。此外，还存在同一基金公司旗下基金经理集中加仓某只股票，同时买入前十名股票的情况。所谓“团队”玩法，是指同一基金公司管理的基金专门持有特定上市公司股票的行为。业内人士表示，公募基金担负着价值发现功能，而优质的矿业股是他们的专业优势。 “群体”风格的背后，是某个行业或股票的高度共识。此外，同一基金公司的基金经理共享研究资源，对同一目标持乐观态度，也是可以理解的。但高度协调的行为不能越界，必须警惕利用资金优势“抬轿子”的现象。三季度，有两只ST股被公募“杀”，一只ST股居然起飞了公募基金竞相增持的目标。数据显示，三季度末，ST华通进入282只基金持仓前十，较二季度末增持5096.89万股。而且，三季基金数据报告仅显示了重仓圣华通的基金数量。如果考虑到还有大量资金不买St华通作为重仓，这个投资者群体其实规模更大。从基金公司来看，汇添富基金旗下40只基金集体重仓圣华通，博时基金、易方达基金旗下分别有28只和27只基金重仓圣华通。这并不是公募基金第一次专门加仓圣华通。今年上半年末，公募基金集体大幅加仓。在该基金半年报披露的全部公募基金持仓中，ST华通出现在300余只基金持仓中，公募基金合计持有48125.95万股，市值53.32亿元。从股价来看，2024年下半年以来，ST华通受到海外游戏扩张、半年报净利润翻番、积极拓展游戏领域等诸多利好因素刺激。算力、“摘帽”预期，其股价涨幅超400%。今年以来，该股累计上涨超过250%。 10月29日，圣华通市场交易额达1353亿元。历史数据显示，2024年11月，世纪华通因2018年至2022年年报记录不正确等违规行为，被ST发出风险警示。截至2024年底，仅有40只基金持有该股，市值为1.32亿元。 2025年一季度，仅有24只基金重仓该股。公募基金持有ST股甚至大仓的情况并不多见。在实际操作中，基金公司对于高风险、高波动性的ST股申购政策较为严格，相对谨慎。个股受到业绩刺激时，质疑材料的火爆推动股价上涨，多家公募基金的联合买入进一步推动股价上涨。股价上涨。除了ST华通之外，另一只ST股也出现了基金公司“抱团”式的现象。三季度末，ST松发由11只公募基金联合持有，其中9只为博时基金产品，包括汪涵管理的博时丝路主题、博时周期精选、博时战略新材料主题；博时研慧轩、博时研振轩三年控股、博时研回报由吴鹏管理；博时主题主题，博时平衡回报由金胜哲管理；以及李哲和郭永胜经营的博实先进制造。博时基金并不是唯一一家看好ST松发的投资机构。瑞银集团和高盛国际第三季度分别持有237.32万股和173.02万股。此外，ST松发还出现在三个社保基金组合的减持中，持股数量较二季度保持不变。 “个人所有股票因业绩驱动或低估而进入投资者视野，吸引基金经理买入，带动股价上涨，进而吸引更多机构投资者买入，进而带动股价上涨。华南某公募基金经理表示，“但如果集团倒闭，负面反馈也会导致标的股票价格波动加大。”频繁“抱团”个股 除了前面提到的ST股外，公募基金的目标“抱团”还出现在一些热门行业的高弹性个股中。宇通光电就获得了多家博时基金基金经理的重仓。三季度末，27只公募基金重仓裕大光学，其中12只为博时基金产品。王凌霄、陈伟、王诗瑶、吴鹏、刘凯、曾浩、陈曦等多位基金经理管理的产品均在三季度连续重仓该股。其中t嗯，博时价值成长持股超过200万股，博时平衡优先组合和博时消费创新组合持股超过100万股，其他产品持仓均在50万股以下。盈科医疗重仓国泰基金多款产品。三季度末，盈科医疗有97只公募基金被不当投资，其中17只为国泰基金管理的产品，其中包括程周、程耀、王阳、丁晓丹等基金经理管理的产品。其中，盈科医疗多款产品跻身三季度持仓前十。部分产品此前持有库存，三季度进一步增持盈科医疗。大多数时候，只有有色股成为集团增持的“新宠”。在有色金属强势周期的背景下，公募机构也看到了有色股的“持股群体”。三季度不少彩妆股同一基金公司旗下多只产品增持。例如，铜陵有色就是一只公募基金增持幅度较大的股票，1​​27只基金合计持有31788.68万股。其中，富国基金旗下12只基金重仓铜陵有色，光大保诚基金、景顺长城基金旗下分别有9只和8只基金重仓该股。此外，江西铜业三季度新增进入广发基金旗下多基金持仓前十名名单，罗阳、沉博文、姜克、苏文杰、陈少平、费毅、陈云等基金经理管理的产品三季度均重仓江西铜业。其中，广发策略精选混合型证券投资基金、广发聚瑞混合型证券投资基金分别持有471.23万股、316.77万股。广发源泉精选股权发起SEC其中，广发证券投资基金持股128.7万股，广发研究精选股票型证券投资基金持股85.32万股。其他产品持仓量不超过50万股。锡业股受到大成基金旗下两家基金经理的青睐。三季度末，天业股份被51只公募基金超买，其中13只来自大成基金，其中知名基金经理韩创管理的7只产品和孙丹管理的6只产品。业内人士表示，“抱团”风格的背后，可能是公募机构对某只股票的强烈看好。 “同一家公司的基金经理不同，与同行共享研究资源、交流市场见解，这是很正常的现象。因此，会出现同时重仓某只股票的现象，尤其是一些热门行业的龙头股。但高度协调的行为不能越界，我们必须谨防扰乱公平交易秩序，甚至资本优势被“抬轿子”。 （编辑：管静） 中国经济网公告：股市信息来自合作媒体和机构。这是作者的个人观点。仅供投资者参考，不构成投资建议。投资者据此操作需自行承担风险。